Қаржылық қызметте дивидендтерді төлеу коэффициенті - белгілі бір уақыт кезеңіне (әдетте бір жылға) қайта инвестицияланудың орнына, инвесторларға дивидендтер түрінде төленетін компания табысының үлесін өлшеу әдісі. Жалпы алғанда, дивидендтерді төлеу коэффициенті жоғары компаниялар, әдетте, ескі, жақсы дамыған компаниялар, ал дивидендтерді төлеу коэффициенттері төмен компаниялар-өсу әлеуеті жоғары жаңа компаниялар. Белгілі бір уақыт кезеңінде кәсіпорынның дивиденд төлеу коэффициентін табу үшін формуланы қолданыңыз Төленген дивидендтер таза табысқа бөлінеді немесе Акцияға шаққандағы жылдық дивиденд акцияның пайдасына (EPS) бөлінеді. Бұл екі формула бір -біріне сәйкес келеді.
Қадам
3 -ші әдіс 1: таза табыс пен дивидендтерді қолдану
Қадам 1. Компанияның таза табысын анықтаңыз
Компанияның дивидендтерді төлеу коэффициентін білу үшін, алдымен сіз талдайтын уақыт кезеңіндегі оның таза табысын біліңіз (бір жыл дивидендтерді төлеу коэффициенттерін есептеудің жалпы кезеңі болып табылады). Бұл ақпаратты компанияның кірістер мен шығыстар туралы есепте табуға болады. Түсінікті болу үшін, сіз салықтарды, кәсіпкерлік операциялық шығындарды, амортизацияны, амортизацияны және пайыздарды қоса алғанда, барлық шығындарды шегергеннен кейін компанияның кірісін көресіз.
-
Мысалы, «Джим Лампочка» стартап компаниясы өзінің алғашқы жұмысында 200 000 доллар табыс тапты делік, бірақ компания жоғарыда көрсетілген шығындарға 50 000 доллар жұмсайды. Бұл жағдайда Джим Лампасының таза табысы 200 000 - 50 000 = құрайды $150.000.
Дивиденд төлеу коэффициентін есептеңіз 2 -қадам Қадам 2. Төленетін дивиденд мөлшерін анықтаңыз
Сіз талдайтын уақыт ішінде компания дивиденд түрінде қанша ақша төлегенін біліңіз. Дивидендтер - бұл компанияда сақталудың немесе қайта инвестицияланудың орнына компания инвесторларына берілетін төлемдер. Дивидендтер әдетте кірістер мен шығыстар туралы есепте көрсетілмейді, бірақ олар бухгалтерлік баланс пен ақша қозғалысы туралы есепке қосылады.
Мысалы, Джим Лампасы салыстырмалы түрде жас компания бола отырып, өзінің таза табысының көп бөлігін өндірістік қуатын кеңейту және тоқсанына 3750 доллар дивиденд төлеу арқылы қайта инвестициялауға шешім қабылдады делік. Бұл жағдайда біз 4 x 3750 = қолданамыз $15.000 кәсіпкерліктің бірінші жылында төленген дивиденд мөлшері ретінде.
Дивиденд төлеу коэффициентін есептеңіз 3 -қадам Қадам 3. Дивидендтерді таза табысқа бөліңіз
Сіз белгілі бір уақыт аралығында дивидендтер төлейтін компанияның қанша таза кірісін білетін болсаңыз, компанияның дивиденд төлеу коэффициентін табу оңай болады. Дивидендтік төлемдерді таза табысқа бөліңіз. Сіз алатын құндылық - бұл дивидендтерді төлеу коэффициенті.
-
Джим Лампасы үшін біз дивидендтерді төлеу коэффициентін 15 000 -нан 150 000 -ға бөлу арқылы таба аламыз, бұл бізге береді 0, 10 (немесе 10%).
Бұл Джим Лампасы өз табысының 10% -ын инвесторларға төлейді және қалғанын (90%) компанияға қайта инвестициялайды дегенді білдіреді.
3 -ші әдіс 2: Акцияларға жылдық дивидендтер мен пайданы пайдалану
Дивиденд төлеу коэффициентін есептеңіз 4 -қадам Қадам 1. Бір акцияға дивидендті белгілеңіз
Жоғарыда аталған әдіс компанияның дивиденд төлеу коэффициентін білудің жалғыз әдісі емес. Бұл қатынасты басқа екі қаржылық ақпарат арқылы анықтауға болады. Бұл балама әдіс үшін компанияның акцияға дивидендінің (немесе DPS) құнын білуден бастаңыз. Бұл әр инвестордың акцияның бір акциясына алатын ақшалай сомасын білдіреді. Бұл ақпарат әдетте акцияның тоқсандық төмен және жоғары (ұсынылған) құндық есебіне енгізіледі, сондықтан егер сіз толық жылдық кезеңді талдағыңыз келсе, бірнеше мәнді қосуға тура келуі мүмкін.
Тағы бір мысалды қарастырайық. Ұзақ уақыт бойы жұмыс істеп келе жатқан Rita's Rug компаниясының қазіргі нарықта өсуге мүмкіндігі жоқ, сондықтан ол табысын кәсіпті кеңейтуге жұмсаудың орнына, өз инвесторларына жақсы төлейді. 1 тоқсанда Rita's Rug дивидендтер бойынша әр акцияға $ 1 төлейді деп есептейік. К2 -де бұл компания 0,75 доллар төлейді. К3 -те компания 1,50 доллар төлейді, ал К4 -те 1,75 доллар төлейді, егер біз дивидендтерді төлеу коэффициентін білгіміз келсе, онда біз 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = қосамыз. Әр акцияға 4,00 доллар біздің DPS мәні ретінде.
Дивиденд төлеу коэффициентін есептеңіз 5 -қадам Қадам 2. Акцияға келетін пайданы анықтаңыз
Әрі қарай, сіз көрсеткен уақыт ішінде компанияның акцияға шаққандағы табысын (EPS) табыңыз. EPS таза табыс мөлшерін инвесторлардың акцияларының санына бөледі немесе басқаша айтқанда, егер компания табыстың 100% -ын дивидендтер түрінде гипотетикалық түрде төлесе, әр инвестор алатын ақша сомасын көрсетеді. Бұл ақпарат әдетте компанияның кірістер мен шығыстар туралы есебіне енгізіледі.
Рита кілемшесі инвесторларға тиесілі 100 000 акцияға иелік етеді және бұл акциялар бизнестің соңғы жылында 800 000 доллар табыс тапты деп есептейік. Бұл жағдайда EPS 800,000/100,000 = құрайды Әр акцияға 8 доллар.
Дивидендтерді төлеу коэффициентін есептеңіз 6 -қадам 3 -қадам. Акцияға шаққандағы жылдық дивидендті акцияға шаққандағы пайдаға бөліңіз
Жоғарыдағы әдіс сияқты, сіз алатын екі мәнді салыстыру ғана қалады. Акцияға дивидендтерді акцияға шаққандағы табысқа бөлу арқылы сіздің компанияның дивиденд төлеу коэффициентін табыңыз.
Rita's Rug үшін дивидендтерді төлеу коэффициентін 4 -ке 8 -ге бөлу арқылы табуға болады, бұл нәтиже береді 0,50 (немесе 50%). Басқаша айтқанда, компания табысының жартысын дивиденд түрінде өткен жылы инвесторларына төледі.
3 -ші әдіс 3: Дивидендтерді төлеу коэффициентін қолдану
Дивидендтерді төлеу коэффициентін есептеңіз 7 -қадам Қадам 1. Бір арнайы дивидендті, бір төлемді есептеңіз
Шындығында, дивидендтерді төлеу коэффициенті инвесторларға төленетін тұрақты дивидендтерді ғана есепке алады. Алайда, компаниялар кейде өз инвесторларының барлығына (немесе тек «бір бөлігіне») бір реттік дивиденд төлеуді ұсынады. Төлеу коэффициентінің ең дәл мәні үшін бұл «арнайы» дивидендтер дивидендтерді төлеу коэффициентінің есебіне қосылмауы тиіс. Демек, дивидендтерді төлеу коэффициентін есептеудің түзетілген формуласы белгілі дивидендті қамтиды (Жалпы дивидендтер - Арнайы дивидендтер)/Таза табыс.
Мысалы, егер компания бір жылға жалпы сомасы 1 000 000 доллар болатын тоқсан сайынғы дивидендтер төлесе, сонымен қатар күтпеген жерден үлкен пайда алғаннан кейін өз инвесторларына 400 000 АҚШ доллары көлемінде арнайы дивиденд төлесе, онда біз есептеулерде бұл арнайы дивидендті елемеуге болады. $ 3,000,000 таза кірісті есептей отырып, бұл компанияның дивиденд төлеу коэффициенті (1,400,000 - 400,000)/3,000,000 = 0,334 (немесе 33,4%).
Дивиденд төлеу коэффициентін есептеңіз 8 -қадам Қадам 2. Инвестицияларды салыстыру үшін дивиденд төлеу коэффициентін қолданыңыз
Ақшасы бар және инвестиция салғысы келетін адамдардың бірі - әр мүмкіндік ұсынатын дивидендтерді төлеудің тарихи коэффициенттерін қарастыру арқылы әр түрлі инвестициялық мүмкіндіктерді салыстыру. Инвесторлар әдетте коэффициент мөлшерін (басқаша айтқанда, компания табысын инвесторларға үлкен немесе аз мөлшерде қайтарады ма), сондай -ақ компанияның тұрақтылығын (басқаша айтқанда, коэффициент бір жылдан қаншалықты ерекшеленетінін) қарастырады. келесіге). Әр түрлі дивидендтерді төлеу коэффициенттері әр түрлі мақсаттары бар инвесторларды қызықтырады. Тұтастай алғанда, өте төмен немесе өте жоғары төлем коэффициенттері (сондай -ақ уақыт өте өзгеретін немесе құнының төмендеуі) тәуекелді инвестицияны көрсетеді.
Дивидендтерді төлеу коэффициентін есептеңіз 9 -қадам Қадам 3. Тұрақты табыстың жоғары коэффициентін және өсу әлеуетінің төмен коэффициентін таңдаңыз
Жоғарыда айтылғандай, жоғары және төмен төлем коэффициенттері инвесторлар үшін тартымды болуы мүмкін себептері бар. Тұрақты табысты қамтамасыз етуге мүмкіндігі бар қауіпсіз инвестиция іздеген адам үшін төлемнің жоғары коэффициенті компанияның өзіне тым көп инвестиция салудың қажеті жоқ деңгейге жеткенін көрсете алады, бұл оны қауіпсіз инвестицияға айналдырады. Екінші жағынан, ұзақ мерзімді перспективада үлкен пайда табуға үміттеніп, тиімді мүмкіндікті іздейтін адам үшін төлем коэффициентінің төмендігі компанияның болашағына үлкен инвестиция салатынын көрсетуі мүмкін. Егер компания табысты болса, онда мұндай инвестиция өте тиімді болады. Дегенмен, бұл да қауіпті болуы мүмкін, өйткені компанияның ұзақ мерзімді әлеуеті белгісіз болып қала береді.
Дивиденд төлеу коэффициентін есептеңіз 10 -қадам 4 -қадам. Дивидендтерді төлеудің жоғары коэффициенттерінен сақ болыңыз
Дивиденд ретінде табысының 100% немесе одан да көп мөлшерін төлейтін компания жақсы инвестиция ретінде көрінуі мүмкін, бірақ іс жүзінде бұл компанияның қаржылық жағдайының тұрақсыздығының көрсеткіші болуы мүмкін. Төлем коэффициенті 100% немесе одан да көп болса, бұл компания өз инвесторларына табысынан көп ақша төлейтінін білдіреді. Басқаша айтқанда, компания өз инвесторларына төлеу арқылы шығынға ұшырайды. Мұндай тәжірибе көбінесе тұрақты бола бермейтіндіктен, бұл төлем коэффициенттерінің айтарлықтай төмендеуінің жақын арада болатынын көрсетуі мүмкін.
Бұл тенденциядан ерекшеліктер бар. Болашақта жоғары өсу әлеуетіне ие құрылған компаниялар кейде төлем коэффициентін 100%-дан жоғары ұсына алады. Мысалы, 2011 жылы AT&T бір акцияға 1,75 доллар дивиденд төледі және бір акцияға тек 0,77 доллар табыс тапты. Бұл төлем коэффициенті 200%-дан жоғары дегенді білдіреді. Алайда, компанияның 2012 және 2013 жылдардағы акцияға шаққандағы есептік табысы (EPS) бір акцияға 2 доллардан асатындықтан, дивидендтік төлемдерді төлеудің қысқа мерзімді мүмкін еместігі компанияның ұзақ мерзімді қаржылық перспективаларына әсер етпейді
Ескерту
- Төлеу коэффициентін дивиденд кірістілігімен шатастырмаңыз, ол келесідей есептеледі:
- Дивидендтік кіріс = DPS (акцияға дивиденд) / Акцияның нарықтық бағасы
- Дивидендтік кірістілікті төлемнің мөлшерлемесін акцияның нарықтық бағасына бөлінген EPS (акцияға шаққандағы пайда) көбейту арқылы да есептеуге болады.
-
