Қарыздың меншікті капиталға қатынасы-бұл кәсіпорынның капитал құрылымын өлшеу үшін қолданылатын есеп. Қарапайым тілмен айтқанда, бұл компанияның операциялық шығындарды қаржыландыру үшін әр түрлі қаражат көздерін қалай пайдаланатынын тексеру әдісі. Бұл коэффициент қарыз есебінен қаржыландырылатын активтердің меншікті капитал немесе капитал есебінен қаржыландырылатын активтерге қатынасын өлшейді. Қарыздың меншікті капиталға қатысты коэффициенті тәуекелдік коэффициенті немесе төлем қабілеттілік коэффициенті деп аталады, бұл компания пайдаланатын қаржылық төлем қабілеттілігін анықтаудың жылдам әдісі. Басқаша айтқанда, бұл есептеу компанияның операциялық қызметті қаржыландыру үшін қарызды қаншалықты пайдаланатыны туралы түсінік береді. Бұл есептеу сонымен қатар компанияның пайыздың жоғарылауына немесе төлем қабілетсіздігіне (банкроттық деңгейі) әсерін түсінуге көмектеседі.
Қадам
2 бөлімнің 1 бөлігі: Негізгі талдау мен есептеулерді орындау
Қадам 1. Компанияның қарызы мен меншікті капиталын анықтаңыз
Бұл есептеулерді жүргізуге қажетті ақпаратты компанияның балансында табыңыз. Бұрын сіз қарызды есептеуге қандай баланс шотын қосуды шешуге тиіс едіңіз.
- Меншікті капитал немесе капитал дегеніміз - акционерлер (акционерлер) берген қаражат, сонымен қатар компания табысы. Кәсіпорынның бухгалтерлік балансында жалпы капитал ретінде белгіленген нөмір болуы керек.
- Қарыздың құнын анықтаған кезде төленетін пайыздарды, несиелік ноталар мен облигациялар сияқты ұзақ мерзімді қарызды қосыңыз. Сондай-ақ ұзақ мерзімді ағымдағы қарыздың сомасын міндетті түрде қосыңыз. Мұны бухгалтерлік баланстың ағымдағы кредиторлық берешек бөлімінен табуға болады.
- Сарапшылар көбінесе кредиторлық берешек пен есептелген кредиторлық берешек сияқты ағымдағы міндеттемелерді алып тастайды. Бұл тармақтар компанияның төлем қабілеттілік деңгейі туралы аз ақпарат береді. Себебі, олар бизнесті жүргізудің күнделікті операцияларынан басқа ұзақ мерзімді міндеттемелерді көрсетпейді.
Қадам 2. Баланста көрсетілмеген шығындар туралы біліңіз
Кейде компаниялар капитал мен қарыздың ара қатынасын жақсарту үшін шығындарды балансына қоспайды.
- Қарызды есептеу кезінде сіз міндеттемелердің бір бөлігін баланстан шығаруыңыз керек. Операциялық жалдау бойынша шығыстар мен төленбеген зейнетақылар баланстан тыс міндеттемелердің ең таралған екі тармағы болып табылады. Бұл шығындар, әдетте, меншікті капиталдың қарызға қатынасын есептеуге қосылатындай үлкен.
- Басқа қарыздар бірлескен кәсіпорындардан немесе ғылыми-зерттеу және тәжірибелік серіктестіктерден болуы мүмкін. Қаржылық есептіліктегі барлық жазбаларды сканерлеңіз және баланстан тыс жазылған міндеттемелерді іздеңіз. Төлеуге жататын жалпы пайыздың 10% -дан асатын барлық нәрсені қосыңыз.
3-қадам. Қарыздың меншікті капиталға қатынасын есептеңіз
Жалпы қарызды меншікті капиталға бөлу арқылы осы қатынастың мәнін табыңыз. 1-қадамда анықталған бөлімнен бастаңыз және оны келесі формулаға қосыңыз: Қарыздың меншікті капиталға қатынасы = Қарыздың жалпы сомасы. Нәтиже-қарыздың меншікті капиталға қатынасы.
Мысалы, компанияның 4,026,840,000 Rp ұзақ мерзімді пайыздық қарызы бар делік. Компанияның жалпы капиталы 13 422 800 000 рупийді құрайды. Осылайша, компанияның меншікті капиталға қарыз коэффициенті 0,3 (4 026 840 000 /13 422,8 млн) құрайды, яғни жиынтық қарыз капиталдың 30% құрайды
4 -қадам. Фирма капиталының құрылымына негізгі баға беріңіз
Компанияның меншікті капиталының қарыздық қатынасын есептеп болған соң, сіз оның капиталының құрылымы туралы идеяларды дамытуға кірісе аласыз. Мұнда бірнеше нәрсені есте ұстау қажет:
- 0,3 немесе одан төмен қатынасы көптеген талдаушылар сау деп санайды. Бірақ соңғы жылдары көптеген адамдар төлем қабілеттілігі тым үлкен төлем қабілеттілігі сияқты нашар деген қорытындыға келді. Төлем қабілеттілігі тым аз, басшылық тәуекелге батылы бармайды.
- 1.0 коэффициентінің мәні компания өз жобаларын қарыз бен меншікті капиталдың үйлесімді қоспасымен қаржыландыратынын көрсетеді.
- 2.0 коэффициентінің мәні компанияның операциялық қызметті қаржыландыру үшін көп несие алатынын көрсетеді. Бұл несие берушілердің компанияда капитал ұстаушылардан екі есе көп ақшасы бар екенін білдіреді.
- Төмен коэффициент компанияның қарызы аз екенін білдіреді және бұл тәуекелді төмендетеді. Қарызы аз компаниялар да пайыздық мөлшерлеменің жоғарылауы мен несиелік шарттардың өзгеру қаупіне аз ұшырайды.
- Кейбір компаниялар тәуекелдердің өсіп келе жатқанын білсе де, қарызға негізделген қаржыландыруды таңдайды. Қарызға негізделген қаржыландыру компанияларға меншік мәртебесін бұзбай капиталға қол жеткізуге мүмкіндік береді. Кейде бұл жоғары табыс әкеледі. Егер қарызы көп компания рентабельділікке айналса, меншік иелерінің аз бөлігі көп ақша табады.
2 -ден 2 -ші бөлім: Тереңдікті талдау
Қадам 1. Компания жұмыс істейтін саланың қаржылық қажеттіліктерін қарастырыңыз
Жоғарыда айтылғандай, меншікті капиталға қарыздың жоғары коэффициенті (2.00-ден жоғары) алаңдатады. Бұл коэффициент левереджді немесе төлем қабілеттілігін қауіпті мөлшерде көрсетеді. Алайда, кейбір салаларда меншікті капиталға қарыздың жоғары коэффициенті орынды деп саналады.
- Мысалы, құрылыс фирмалары құрылыс несиелерін өздерінің жобаларының көп бөлігін қаржыландыру үшін пайдаланады. Бұл меншікті капиталға қарыздың жоғары коэффициентіне қатысты болса да, фирма банкроттық тәуекеліне ұшырамайды. Әрбір құрылыс жобасының иесі қарызды өтеу үшін төлейді.
- Қаржылық фирмалардың меншікті капиталға қарыз коэффициенті жоғары болуы мүмкін, себебі олар төмен пайыздық мөлшерлемемен қарыз алады және жоғары пайызбен несие береді. Тағы бір мысал-өндіріс немесе өндіруші компаниялар сияқты капиталды көп қажет ететін салалар. Бұл компаниялар көбінесе зауыттарда өңдеуге арналған шикізатты сатып алу үшін несие алады.
- Капиталды қажет етпейтін салалар меншікті капиталдың қарызға қатынасы төмен болуы мүмкін. Мысал ретінде бағдарламалық қамтамасыз етуді жеткізушілер мен кәсіби сервистік фирмаларды айтуға болады.
- Компанияның меншікті капиталының қарыз коэффициенті ақылға қонымды шектерде екенін бағалау үшін оны сол саладағы басқа компаниялармен және/немесе алдыңғы кезеңдегі меншікті капиталдың қарыздық коэффициентімен салыстырған дұрыс.
2-қадам. Қазынашылық қордың қарыз мен меншікті капиталға қатынасына әсерін қарастырыңыз
Қазынашылық акцияларды қайта сатып алу акционердің капитал есебін төмендетеді. Бұл қарыздың меншікті капиталға қатынасының жаппай өсуіне әкелуі мүмкін.
- Қазынашылық акцияларды сатып алу акционерлік капиталды азайтады, демек, қарыздың меншікті капиталға қатынасын арттырады. Алайда, акционерлерге жалпы әсер тиімді болуы мүмкін. Себебі, басқа акционерлер қарыздық жүктемені арттырмай, таза кіріс пен дивидендтердің үлкен үлесін алады.
- Қаржылық төлем қабілеттілігі қазыналық акцияларды сатып алу арқылы жақсарады. Бұл ретте операциялық төлем қабілеттілігі (өзгермелі және тұрақты шығындардың арақатынасы) өзгерген жоқ. Басқаша айтқанда, өндіріс шығындарына, баға мен пайдаға әсер етпейді.
Қадам 3. Қарызды өтеу коэффициентін есептеуді қарастырыңыз
Компанияның қарызға меншікті капиталының коэффициенті жоғары болған кезде, көптеген қаржылық сарапшылар қарызды өтеу коэффициенттеріне жүгінеді. Бұл компанияның қарызды төлеуге қабілеттілігі туралы қосымша ақпарат қосады.
- Қарызды өтеу коэффициенті компанияның операциялық кірісін қарызды төлеу мүмкіндігіне бөледі. Табыс неғұрлым көп болса, компанияның жеткілікті табысқа ие болу мүмкіндігі және қарызды төлеу мүмкіндігі соғұрлым жоғары болады.
- 1,5 немесе одан жоғары коэффициент мәні - бұл саланың ең төменгі шегі. Қарызды жабудың төмен коэффициенті мен жоғары қарыздың меншікті капиталдың коэффициентін әр инвестор ескеруі керек.
- Операциялық табыстың жоғары болуы қарызға батып бара жатқан компанияларға қарыздарын өтеуге мүмкіндік береді.
