Меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) - инвесторлар акцияларды талдау үшін жиі қолданатын қаржылық көрсеткіштердің бірі. Бұл коэффициент акционерлер салған қаражаттан пайда алу бойынша компанияның басқару тобының тиімділік деңгейін көрсетеді. ROE неғұрлым жоғары болса, соғұрлым инвестицияланған қаражат көлемінен түсетін пайда соғұрлым көп болады, бұл компанияның қаржылық денсаулығының деңгейін көрсетеді.
Қадам
3 бөліктің 1 бөлігі: Меншікті капитал рентабельділігін есептеу
Қадам 1. Акционерлік капиталды есептеңіз
Акционерлердің меншікті капиталы активтердің жиынтығы (жиынтық активтер немесе ТТ) мен жиынтық міндеттемелер (жиынтық міндеттемелер немесе TL) арасындағы айырмадан алынады. Осылайша, SE = TA - TL. Бұл ақпаратты компанияның веб -сайтындағы жылдық немесе тоқсандық қаржылық есептіліктен алуға болады.
Мысалы, компанияның жалпы активтері 750 000 000 а.б. және жиынтық міндеттемелері 500 000 000 а.б. Осылайша, акционерлердің меншікті капиталы 750 000 000 рупи - 500 000 000 рп = 250 000 000 рупий. Бұл көрсеткіш орташа акционерлік капиталды есептеу үшін қажет
Қадам 2. Орташа акционерлік капиталды есептеңіз (SEavg)
Кезеңнің басында (SE1) және кезеңнің соңында (SE2) акционерлік капиталды есептеңіз және қосыңыз, содан кейін SEavg табу үшін 2 -ге бөліңіз. Осылайша, инвесторлар компания табыстылығының өзгеруін бір кезеңде немесе бір жылда өлшей алады.
- Мысалы, 2015 жылдың 31 желтоқсанындағы акционерлік капиталды жалпы активтер мен жиынтық міндеттемелерді шегеру арқылы есептеңіз. 2014 жылдың 31 желтоқсанындағы жағдай бойынша акционерлік капитал үшін де осылай жасаңыз, содан кейін екеуін 2 -ге бөліңіз. Мысалы, 750 000 000 рупия (активтер) - 250 000 000 рупия (міндеттемелер) = 2014 ж. 31 желтоқсанға 500 000 000 рупий және 1 250 000 000 рупий (активтер) - Rp500,000,000 (міндеттемелер) = 2015 жылдың 31 желтоқсанындағы 750,000,000 руп. Компанияның SEavg (Rp500,000,000 + Rp750,000,000)/2 = Rp625,000,000. Бұл көрсеткіш ROE есептеу үшін қажет.
- Сіз кез келген уақытта жылдың басталу күнін таңдай аласыз, содан кейін оны өткен жылдың сол күнімен салыстыра аласыз.
Қадам 3. Таза пайданы табыңыз (таза пайда немесе NP)
Компанияның таза табысы қаржылық есептілікте, дәлірек айтқанда, пайда мен залал туралы есепте көрсетілген. Таза табыс кірістер мен шығыстар арасындағы айырмашылықты көрсетеді. Егер компания шығынға батса (шығындар кірістен көп), теріс санды қолданыңыз.
4 -қадам. Меншікті капиталдың табыстылығын (ROE) есептеңіз
Таза кірісті орташа акционерлік капиталға бөліңіз. ROE = NP/SEavg.
- Мысалы, 1 000 000 АҚШ доллары көлеміндегі таза кірісті 625 000 000 АҚШ доллары = 1,6 немесе 160% ROE акционерлік капиталына бөліңіз. Яғни, компания акционерлер салған әр рупийден 160% пайда алады.
- Егер компания ROE кем дегенде 15% болса, компания өте тиімді
- ROE 5%-дан төмен компанияларға инвестиция салудан аулақ болыңыз.
3 бөліктің 2 бөлігі: ROE ақпаратын пайдалану
Қадам 1. Соңғы 5-10 жылдағы компанияның ROE салыстырыңыз
Бұл компанияның өсуі туралы ақпарат береді, бірақ бұл қарқынмен компанияның өсуін жалғастыратынына кепілдік бермейді.
- Сіз несие бойынша қарыздың ұлғаюына байланысты кезең ішінде өсу мен төмендеуді көре аласыз. Компаниялар қарыз алмастан немесе акцияларды сатусыз ROE -ді арттыра алмайды. Қарызды төлеу таза табысты төмендетеді. Акцияларды сату бір акцияға түсетін пайданы азайтады.
- Өсу қарқыны жоғары объектілерде ROE жоғары болады, себебі олар сыртқы қаржыландырусыз қосымша табыс әкеледі.
- Бірдей көлемдегі және саладағы компаниялардың ROE көрсеткіштерін салыстырыңыз. Мүмкін, ROE төмен, себебі сіз айналысатын саланың пайдасы төмен.
Қадам 2. ROE төмен (15%төмен) компанияға инвестиция салуды қарастырыңыз
Мүмкін, компания негізгі саясатты қабылдайды, мысалы, кейбір қызметкерлерді жұмыстан босату, бұл компанияның кірістерінің теріс көрсеткіштеріне және ROE -нің төмен болуына әкеледі. Осылайша, егер компания ROE мен пайда/шығын деңгейіне ғана қараса, компанияның табыстылығын өлшеу қате болуы мүмкін. Инвестициялық тізімнен компанияны алып тастамас бұрын, ROE деңгейі төмен компаниялар үшін кірістіліктің басқа шараларын бағалаңыз, мысалы бос ақша ағымының деңгейі.
Мысалы, ABC компаниясының таза табысы жұмыстан босату, жаңа жабдықты сатып алу немесе кеңсеге қоныс аудару салдарынан шығындардың ұлғаюына байланысты төмендейді. Компания болашақта пайда таппайды дегенді білдірмейді, өйткені үлкен компания саясаты әдетте кейде ғана болады
Қадам 3. ROE -ді активтердің табыстылығымен (ROA) салыстырыңыз
ROA - бұл компанияның өзіне тиесілі активтердің әр рупиясынан пайда алу мүмкіндігінің деңгейі. Бұл активтерге банктердегі ақшалай қаражаттар, компанияның дебиторлық берешегі, жер мен ғимараттар, жабдықтар, тауарлы -материалдық қорлар мен жиһаз кіреді. ROA таза кірісті (пайда мен залал туралы есептен алынған) және компанияның жалпы активтерін (баланстан алынған) бөлу арқылы есептеледі. ROA неғұрлым аз болса, компанияның табыстылығы соғұрлым төмен болады. Компаниялардың қарызына байланысты ROA мен ROE нөмірлері айтарлықтай өзгеше болуы мүмкін.
- Активтер = міндеттемелер + меншікті капитал. Осылайша, қарызы жоқ компаниялардың активтері мен меншікті капиталы бірдей болады. Сондықтан компанияның ROA мен ROE көрсеткіштері бірдей.
- Алайда, егер компания қаражат қарызға алып, қарызға батса, компания активтері ұлғаяды (ақшалай қаражаттардың өсуіне байланысты) және меншікті капитал азаяды (себебі меншікті капитал = активтер - міндеттемелер).
- Меншікті капитал азайған кезде ROE өседі.
- Активтер ұлғайған кезде ROA төмендейді.
3 -тен 3 -бөлім: Компанияның денсаулық деңгейін бағалау
Қадам 1. Компанияның қарыз сомасын зерттеңіз
Егер компанияның қарызы көп болса, қағаз жүзінде компанияның ROE жоғары болады. Себебі қарыз компанияның меншікті капиталын азайтады және оның ROE мөлшерін арттырады. Алайда, қарыздан ақшалай түсімдер есебінен активтер саны да өсті. Осылайша, ROA төмен болады, өйткені таза табыс жалпы активтерге бөлінеді.
Қадам 2. Баға мен пайданың арақатынасын есептеңіз (Бағаның кіріс коэффициенті немесе P/E қатынасы)
Бұл коэффициент компанияның бір акцияға шаққандағы пайдасымен салыстырғанда қазіргі акция бағасын көрсетеді. Формула - акцияға шаққандағы нарықтық бағаны (акцияның ағымдағы нарықтық бағасы) акцияға шаққандағы пайдаға бөлу.
- Мысалы, компанияның бір акцияға шаққандағы нарықтық бағасы - 25000 ИДР/5000 IDR акцияға шаққандағы пайда = P/E қатынасы 5.
- P/E коэффициентінің жоғары болуы инвесторлардың болашақта жоғары пайданың өсуін күтетінін көрсетеді. P/E коэффициентінің төмендігі компанияның инвесторлар үшін тартымды емес екенін немесе бұрынғы тенденцияларға қарағанда жақсы жұмыс істейтінін көрсетеді. Орташа P/E қатынасы 19 ғасырдан бастап шамамен 16. 6 болды.
Қадам 3. Компанияның бір акцияға шаққандағы табысын салыстырыңыз
Компания соңғы 5-10 жылда сатудан түсетін табыстың тұрақты өсуін көрсетуі керек. Пайда (табыс) - бұл компания барлық шығындарын төлегеннен кейін тапқан табыс мөлшері.
