Егер сіз компанияға инвестиция салғыңыз келсе немесе компанияны сатқыңыз келсе, сіз оның номиналын білу үшін компанияның құнын есептеуіңіз керек. Компанияның нарықтық құны - бұл инвесторлардың болашақта компанияның пайдасын күтуінің көрінісі. Өкінішке орай, компания акцияларының құны сияқты ағымдағы активтерден айырмашылығы, барлық бөлімшені оңай бағалау мүмкін емес. Алайда, компанияның нарықтық құнын өлшеудің бірнеше әдісі бар, олар компанияның нақты құнын жеткілікті түрде дәл көрсете алады. Осы мақалада талқыланған әдістердің кейбірі компанияның нарықтық капитализациясын (нарықтағы айналыстағы акциялар мен акциялардың құны), ұқсас компанияларды талдауды немесе нарықтық құнын анықтау үшін салалық мультипликаторды қолдануды қамтиды.
Қадам
3 -ші әдіс 1: Нарықты капиталдандыру арқылы құндылықты есептеу
Қадам 1. Нарықтық капиталдандыру бағалаудың ең жақсы нұсқасы екенін анықтаңыз
Нарықтық капиталдандыру - бұл компанияның нарықтық құнын анықтаудың ең қарапайым және сенімді әдісі. Нарықтық капиталдандыру - нарықта орналастырылған барлық акциялардың жалпы құнының көрінісі. Нарықтық капиталдандыру компания акцияларының құны орналастырылған акциялардың жалпы санына көбейту ретінде анықталады. Бұл мән тұтастай алғанда компания көлемін өлшеу үшін қолданылады.
- Назар аударыңыз, бұл әдісті тек Индонезия қор биржасында (IDX) листингтен өтетін ашық компанияларда қолдануға болады, себебі олардың акцияларының құнын оңай анықтауға болады.
- Бұл әдістің кемшілігі - компанияның құнына нарықтық өзгерістер әсер етеді. Егер сыртқы факторлардың әсерінен компания акциялары төмендесе, қаржылық жағдайының деңгейі өзгермесе де, компанияның нарықтық капитализациясы төмендейді.
- Нарықтық капиталдандыру инвесторлардың сенімділігіне де байланысты, нәтижесінде оның құны тұрақсыз және компанияның нақты құнын өлшеу үшін дәл емес. Компания акциясының құнына көптеген факторлар әсер етеді, сондықтан оның нарықтық капиталдануы да әсер етеді. Сондықтан сіз мұқият болуыңыз керек. Алайда, компанияның әлеуетті сатып алушылары нарықтың күтулеріне ұқсас болады және сол мәнді компанияның әлеуетті пайдасымен салыстырады.
Қадам 2. Компанияның қазіргі акция бағасын анықтаңыз
Компанияның акция бағасы Bloomberg, Yahoo сияқты көптеген сайттарда жарияланады. Қаржы және Google Finance. Бұл ақпаратты табу үшін Google іздеу жүйесінде компанияның атауын іздеңіз, содан кейін Google акция іздеу жүйесінде «акция» сөзін немесе оның акция белгісін (егер бар болса) іздеп көріңіз. Бұл есептеуге қолданылатын акциялар құны - бұл акциялардың ағымдағы нарықтық құны, ол әдетте акциялар туралы есеп бетінде айқын көрсетіледі.
3 -қадам. Айналымдағы акциялардың санын табыңыз
Әрі қарай, сіз компанияның нарықтағы қанша акциясы бар екенін білуіңіз керек. Бұл мән акционерлерге тиесілі акциялардың санын көрсетеді, мысалы, компанияның ішінде (мысалы, қызметкерлер немесе директорлар кеңесінің мүшелері) және одан тыс жерде (мысалы, банктер мен жеке тұлғалар сияқты сыртқы инвесторлар). Бұл ақпаратты қаржылық веб -сайттардан немесе компанияның балансынан «Капитал акциясы» шотының атымен табуға болады.
Заң бойынша, IDX -те көрсетілген барлық компаниялар қаржылық есептілікті (балансты қоса) интернетте ақысыз ұсынады. Сіз Google сияқты іздеу жүйесінде іздей аласыз
4 -қадам. Нарықтық капиталдандыруды анықтау үшін акциялардың ағымдағы бағасына көбейтіңіз
Көбейту нәтижесі барлық инвесторлардың компанияға жалпы меншік құнын көрсетеді, бұл компанияның жалпы құнына шолу жасайды.
Мысалы, Андре Тбк компаниясы. телекоммуникациямен айналысатын және IDX тізімінде тұрған 100000 орналастырылған акцияларға ие. Егер әр акцияның бағасы 13000 IDR болса, нарықтық капиталдандыру 100,000 * IDR 13,000 құрайды, бұл 1 300 000 000 IDR
3 -ші әдіс 2: Ұқсас компаниялардың көмегімен компанияның нарықтық құнын табу
Қадам 1. Бұл бағалау әдісі неғұрлым сәйкес келетінін анықтаңыз
Бұл әдіс жеке компанияларды бағалау үшін қолданған дұрыс немесе қандай да бір себептермен компаниялардың нарықтық капитализациясы шындыққа жанаспайды. Компанияның құнын бағалау үшін басқа ұқсас компанияларда сату бағасын қараңыз.
- Егер компанияның бағасы негізінен материалдық емес активтерде болса және инвесторлардың мінез -құлқы тым сенімді болса немесе бағаны ұтымды шектен асып кететін болса, компанияның нарықтық капиталдандыру құны шындыққа жанаспайды.
- Бұл әдістің бірнеше кемшіліктері бар. Біріншіден, қажетті деректерді табу өте қиын, себебі ұқсас компаниялардың сату бағасы өте сирек кездеседі. Сонымен қатар, бұл бағалау әдісі бизнесті сату арасындағы елеулі айырмашылықтарды қарастырмайды, мысалы, компания мәжбүрлеп сатылды ма.
Қадам 2. Ұқсас компанияларды табыңыз
Бағаланғысы келетін компанияларға қандай компаниялар ұқсас екенін анықтауда көптеген ережелер бар. Ең дұрысы, компаниялар бір салада жұмыс істеуі керек, көлемі ұқсас, сату мен пайда көрсеткіштері ұқсас болуы керек. Сонымен қатар, өткізілген сауда операциялары әлі де салыстырмалы түрде жаңа болды, осылайша ағымдағы нарықтық жағдайды көрсетеді.
Сіз сондай ашық компанияны пайдалана аласыз. Мұны істеу оңайырақ, себебі Интернетте нарықтық капитализация әдісін қолдана отырып, нарықтық құнын табуға болады
Қадам 3. Орташа сату бағасын жасаңыз
Ұқсас компаниялардың соңғы сатылымдарын тапқаннан кейін, барлық сату бағасын орташа. Бұл орташа мән бағаланатын компанияның нарықтық құнын бастапқы бағалау ретінде қолданыла алады.
- Мысалы, жақында 3 орташа телекоммуникациялық компаниялар болды, олар Rp.900.000.000, Rp.1.100.000.000 және Rp.750.000.000. IDR 916,000,000 нәтижесін алу үшін орташа үш сату бағасы. Осылайша, нарықтық капиталдандыру Андре Тбк. 1 300 000 000 рупий - бұл өте оптимистік бағалау.
- Мүмкін сіз әр түрлі құндылықтарды олардың мақсатты компанияға жақындығына қарай өлшеуіңіз керек шығар. Мысалы, егер компаниялардың біреуі көлемі мен құрылымы бойынша мақсатты компанияға ұқсас болса, орташа сату бағасын есептегенде осы компанияның сату құнына салмақ қосуды ұсынамыз. Қосымша ақпарат алу үшін Орташа орташа мәнді қалай есептеу керектігін қараңыз.
3 -ші әдіс 3: мультипликатор көмегімен компанияның нарықтық құнын анықтау
Қадам 1. Бұл бағалау әдісі неғұрлым сәйкес келетінін анықтаңыз
Бұл әдіс шағын кәсіпкерлік бөлімшелерін бағалау үшін ең қолайлы. бұл әдіс жалпы сату, жалпы тауарлық -материалдық құндылықтар немесе таза пайда сияқты кіріс көрсеткішін алады және оны кәсіпорынның нарықтық құнын анықтау үшін сәйкес коэффициентке көбейтеді. Бұл әдіс компанияның бастапқы бағалауы ретінде жақсы қолданылады, себебі ол компанияның нақты құнын анықтайтын көптеген маңызды факторларды елемейді.
Қадам 2. Қажетті қаржылық көрсеткіштерді табыңыз
Жалпы алғанда, мультипликатор әдісімен компанияны бағалау жыл сайынғы сату (немесе түсім) көрсеткішін қажет етеді. Активтер құнының жалпы көрсеткіштері (барлық ағымдағы тауарлы -материалдық құндылықтар мен басқа да активтердің құнын қосқанда) мен пайданың маржасы да компанияның құнын бағалауға көмектеседі. Бұл көрсеткіштер әдетте ашық компаниялардың қаржылық есептілігінде болады. Алайда, бұл ақпаратқа жеке компанияда қол жеткізу үшін рұқсат қажет.
Сату немесе кіріс көрсеткіштері, комиссиялар мен тауарлық -материалдық құндылықтар бойынша шығындар компанияның кірістері туралы есепте көрсетіледі
Қадам 3. Сәйкес коэффициентті табыңыз
Қолданылатын коэффициенттер өнеркәсіпке, нарықтық конъюнктураға және осы саладағы бизнеске қатысты мәселелерге байланысты өзгереді. Бұл сандар кездейсоқ түрде жаратылады, бірақ нақты сандарды кәсіподақтардан немесе кәсіпкерлерден алуға болады. Жақсы мысал - BizStat ұсынған «стандартты ереже» рейтингі.
Коэффициенттердің көзі есептеулерде қолданылатын сәйкес қаржылық сандарды да анықтайды. Мысалы, жылдық жалпы пайда (таза табыс) ең жиі қолданылатын бастапқы нүкте болып табылады
Қадам 4. Коэффициенттерді қолдана отырып, нарықтық құнды есептеңіз
Қажетті қаржылық көрсеткіштер мен сәйкес коэффициенттер алынғаннан кейін, компанияның орташа мәнін табу үшін екеуін көбейтіңіз. Тағы да, бұл баға компанияның нарықтық құнының шамамен бағасы екенін ұмытпаңыз.
Мысалы, орта компания үшін сәйкес келетін мультипликатор - 1,5 есе жылдық табыс. Егер Андренің биылғы жалпы табысы 1 400 000 000 IDR болса, онда мультипликатор әдісінің нәтижесі (1, 5 x IDR 1,400,000,000) 2 100 000 000 IDR құрайды
Кеңестер
- Сіздің бағалауыңыздың себебі компанияның нарықтық құнына әсер етуі керек. Егер сіз компанияға инвестиция салғыңыз келсе, сіздің басты назарыңыз компанияның жалпы құнын немесе көлемін емес, CAGR компаниясын есептеу болуы керек.
- Компанияның нарықтық құны компания құнының басқа өлшемдерінен айтарлықтай ерекшеленуі мүмкін, мысалы, баланстық құны (таза материалдық активтердің құны минус міндеттемелер) және кәсіпорын құны (компанияның қарызының құнын есептейтін басқа көрсеткіш), облигациялардың өзгеруіне байланысты. және басқа факторлар.
